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五大商品期权集中获批,合约规则、开户条件……你想了解的都在这里!

发布时间:2019-12-11 来源:期货日报 赵彬 作者:冠通期货


      五大商品期权集中获批,黄金期权、PTA期权、甲醇期权、菜籽粕期权、铁矿石期权全部得到证监会获准上市通知,并将在两个月内密集上市。这些商品期权上市将进一步丰富我国衍生工具体系,对促进衍生品市场深入服务实体经济具有重要意义。

      PTA、甲醇、铁矿石、黄金期权12月挂牌,菜粕期权明年1月挂牌

      证监会日前发布公告称,已于近日批准郑商所开展PTA、甲醇、菜籽粕期权交易,批准大商所开展铁矿石期权交易,批准上期所开展黄金期权交易。PTA、甲醇期权合约正式挂牌交易时间为2019年12月16日,菜籽粕期权合约正式挂牌交易时间为2020年1月16日,铁矿石期权合约正式挂牌交易时间为2019年12月9日,黄金期权合约正式挂牌交易时间为2019年12月20日。

      黄金、PTA、甲醇、菜籽粕、铁矿石都是期货市场运行平稳多年的成熟品种、功能发挥有效,具备开展期权交易的各项条件。同时,这些商品期权上市将进一步丰富我国衍生工具体系,对促进衍生品市场深入服务实体经济具有重要意义。

      虽然我国商品期权发展历史不长,但是进步迅捷。2017年3月31日,国内首个商品期权豆粕期权在大商所挂牌上市。随后白糖期权、铜期权、天然橡胶期权、棉花期权和玉米期权纷至沓来,目前已挂牌上市品种共有6个商品期权品种,加上新获批上市5个,届时国内将有11个商品期权。



      上期所相关负责人表示,黄金兼具商品属性和金融属性,是全球重要的避险工具。自上期所就黄金期权合约征求意见起,基于黄金期货的期权产品就备受市场关注。证监会在对上期所的批复中提出,请上期所做好各项监管工作,确保黄金期权平稳运行和健康发展。上期所黄金期货市场具有规模大、流动性好、投资者结构丰富等特点。2019年1月至9月,上期所黄金期货单边成交量为3538.26万手,成交金额为11.33万亿元,日均单边持仓量为26.74万手,法人客户持仓量占比为77.10%。

      招金期货副总经理梁永慧表示,黄金产业链各环节盈利能力很不平衡。总体来说,上游采选企业盈利能力最强,下游加工销售环节部分差异化企业也有较强的盈利能力,中游冶炼环节盈利能力最低,处于保本或微利的状态,需要利用金融期货进行风险管理,为企业的发展保驾护航。黄金期权的推出是对黄金期货的有效补充,黄金企业风险管理工具的应用空间更加广阔,推动黄金衍生品市场更加成熟。

      郑商所相关负责人表示,围绕PTA、甲醇和菜籽粕期权上市,郑商所已经开展了期权仿真交易、做市商选拔以及分析师培训等工作。下一阶段,郑商所将按照证监会统一安排部署,加强统筹协调,认真做好市场组织、规则制定、技术系统准备及投资者教育等各项工作,切实完善市场监管和风险防范制度,做好市场培训和舆论宣传工作,确保期权新品种顺利推出和平稳运行。

      大商所相关负责人表示,作为大商所首个研发的工业品期权品种,铁矿石期权沿用了大商所现有期权品种的规则体系,在合约设计方面充分借鉴了国际期权市场惯例以及豆粕、玉米期权的研发经验,结合铁矿石期现货市场实际运行特点,在最小变动价位、行权价格等方面进行了针对性设计,兼顾了风险防控和市场流动性。铁矿石期货作为铁矿石期权的标的,自2013年10月上市以来,市场整体运行平稳有序,市场结构不断完善,今年前10月,大商所铁矿石期货成交量2.5亿手(单边下同),日均持仓量95万手,参与交易客户数近30万户,法人客户持仓占比45%,已有1200多家钢矿企业深度参与期货交易。铁矿石期货具有充足的流动性和很好的产业基础,为未来铁矿石期权市场创造了条件。

      铁矿石期权上市后将有利于构建期货与期权市场、场内与场外市场、现货与衍生品市场、境内与境外市场互联互通、相互促进的市场体系,进一步完善铁矿石衍生品市场的产品体系。目前,大商所已完成铁矿石期权合约、参数设计以及技术系统的升级,下一步将结合市场意见和建议,优化合约规则,稳步推进上市各项准备工作。


      市场专业人士告诉期货日报记者,我国商品期权上市两年来,市场运行平稳,价格合理有效,投资者理性参与,功能初步显现,发展基础夯实,具备加快发展条件。今年以来,商品期权管理措施放宽,规则制度完善,技术系统优化。此次获批的商品期权数量多,且都是国内期货市场主要活跃产品,由此表明,面对内外部环境不确定性和企业保值需求增加,发展商品期权的信心在增强,力度在加大,相信未来会有更多商品期权品种推出。我国商品期权将迎来新的发展机遇,进入加快发展的通道,服务实体经济的广度会逐步扩展,深度将不断增加。

来源:期货日报  赵彬