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美联储紧急降息50个基点,市场担忧不减ICE期棉收跌心ICE期棉收高

发布时间:2020-03-04 来源:原创 作者:冠通期货
在美棉大涨的带动下,昨日郑棉高开,期价震荡上行,上涨130元/吨,至12520元/吨。但从基本面来看有喜有忧。喜,源自于美元下滑,提升市场乐观情绪,蝗灾题材再度来袭,但须关注蝗灾对国内种植意愿的影响程度。国内疫情防控措施逐渐放宽,部分疆内仓库逐渐恢复公路运输,下游纺织企业开机率上升。忧,来自海外疫情的不断蔓延,目前国内已有部分新增病例源自境外输入病例,如果境外疫情不能得到有效控制,或将为国内疫情防控再添难题,进一步拖累经济发展。其次下游纺织企业面临复工并未复产的困境,据了解目前下游企业订单无明显起色。总体来看忧大于喜,近日郑棉超跌反弹,并不意味着有上涨的逻辑,技术面依旧处于弱势,均线系统延续空头排列,MACD绿柱缩量,但仍处于0轴以下弱势区域。

■【市场概况】

■【价差结构与套利分析】

3月3日,郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为-466/吨,价差较上个交易日上涨31元/吨。

截至3月3日收盘,郑棉2005-2009合约价差为-470元/吨,价差较上一交易下跌10元/吨,近期暂无明显的套利机会。

3月3日,CCI指数与FC Index 人民币指数价差213元/吨,价差较上个交易日下跌233元/吨;ZCE2005-ICE1912合约盘面价差2753,价差较上一交易日上涨78元/吨。

■【仓单及有效预报】
截至3月3日郑棉仓单量36092张(约155.2万吨),较前一日减少264张(1.1万吨),有效预报量为6017张(约25.9万吨),较前一日减少85张(约3655吨);仓单及有效预报总量共181.1万吨。
■【市场分析】 目前美国EMOT M到港价74.75美分/磅,印度S-6 1-1/8到港价70.85美分/磅,巴西M到港价74.65美分/磅,外棉到港价较前一日集体大幅上涨,涨1.75美分/磅。新冠病毒持续蔓延,昨日美联储宣布紧急降息50个基点,以此减缓疫情对经济的冲击,这是自08年金融危机以来首次紧急降息,幅度创十年来最大,即使美联储下调利率也不足以避免新冠病毒对经济造成的影响,昨日美股大幅下挫,道指和标普500指数跌幅近3%,ICE期棉受此拖累冲高回落收阴线,下跌0.7美分/磅,盘终报收62.76美分/磅,跌幅逾1%。均线系统延续空头排列,MACD处于0轴以下弱势区域,技术指标处于弱势。关注本周美棉出口周报数据,如果销售数据表现强劲,将有助于提振市场信心。近期价格运行区间60-66美分/磅。
在美棉大涨的带动下,昨日郑棉高开,期价震荡上行,上涨130元/吨,至12520元/吨。但从基本面来看有喜有忧。喜,源自于美元下滑,提升市场乐观情绪,蝗灾题材再度来袭,但须关注蝗灾对国内种植意愿的影响程度。国内疫情防控措施逐渐放宽,部分疆内仓库逐渐恢复公路运输,下游纺织企业开机率上升。忧,来自海外疫情的不断蔓延,目前国内已有部分新增病例源自境外输入病例,如果境外疫情不能得到有效控制,或将为国内疫情防控再添难题,进一步拖累经济发展。其次下游纺织企业面临复工并未复产的困境,据了解目前下游企业订单无明显起色。总体来看忧大于喜,近日郑棉超跌反弹,并不意味着有上涨的逻辑,技术面依旧处于弱势,均线系统延续空头排列,MACD绿柱缩量,但仍处于0轴以下弱势区域。

■【技术分析】

昨日郑棉05合约冲高回落覆盖缺口,盘终报收12520元/吨,上涨130元/吨;均线系统延续空头排列,MACD绿柱缩量,但仍处于0轴以下弱势区域,持仓增加169手,至42.4万手,关注后期仓量变化,05合约短期运行区间12100-12850;5-9价差-470元/吨。

■【交易建议】

2005合约目前虽有超跌反弹,但中短期内仍以弱势横盘为主。近期基差走强,期现类公司建议加快点价销售;上游棉企根据销售进度平仓;纺企建议刚需补库;投机资金,建议观望为宜。(仅供参考)

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